Коротко
- Номінальна ставка - те, що написано в договорі. Реальна - з урахуванням інфляції.
- Формула: реальна ≈ номінальна − інфляція.
- Депозит 14% при інфляції 12% дає реальну доходність 2% (а не 14%).
- Кредит під 22% при інфляції 12% обходиться реально в 10%.
- Реальна ставка - правдивий показник вартості грошей.
Дві ставки в одній цифрі
Коли ви бачите будь-яку відсоткову ставку - депозитну, кредитну, інвестиційну, - це майже завжди номінальна ставка. Тобто «голий» відсоток, який не враховує знецінення грошей. Для правдивої картини потрібна реальна ставка, яка показує, скільки ви заробляєте чи переплачуєте в купівельній спроможності.
Це не теоретична концепція, а практичний інструмент прийняття рішень. Депозит з рекламною ставкою 14% при інфляції 12% не приносить вам 14% реального прибутку. Він зберігає купівельну спроможність лише на 2%. Знаючи це, ви приймаєте свідоміші фінансові рішення.
Аналогія. Номінальна ставка - як вага товару з упаковкою. Реальна - як вага товару без упаковки. Якщо інфляція - «упаковка», то реальна ставка показує справжній вміст вашого фінансового результату.
Формула розрахунку
Спрощена формула для невеликих значень:
Приклад 1: депозит. Ставка 14%, інфляція 12%. Реальна доходність ≈ 14 − 12 = 2%. Тобто ваші гроші реально зросли лише на 2%.
Приклад 2: депозит. Ставка 10%, інфляція 12%. Реальна доходність ≈ −2%. Тобто ви програєте 2% купівельної спроможності, попри номінальний приріст.
Приклад 3: кредит. Ставка 22%, інфляція 12%. Реальна вартість позики 10%. Це й є справжня ціна користування грошима банку.
Точна формула для високої інфляції. При інфляції 25% і номінальній 30% спрощено: 30 − 25 = 5%. Точно: (1,30 / 1,25) − 1 = 0,04 = 4%. Різниця помітна на високих значеннях.
Реальна ставка й заощадження
Для вкладника реальна ставка - це справжня доходність накопичень. Багато людей радіють «високим» депозитним ставкам, не розуміючи, що інфляція з'їдає більшість приросту.
Розглянемо динаміку за роки. Депозит 100 000 ₴ під 14% річних при інфляції 12% за 5 років:
Бачимо, що депозит за 5 років формально зріс майже вдвічі, а реальна купівельна спроможність майже не змінилася. Цей факт пояснює, чому фінансово грамотні люди не покладаються лише на депозити - вони не дають реального зростання капіталу в умовах високої інфляції.
Реальна ставка й кредити
Для позичальника реальна ставка - справжня вартість боргу в купівельній спроможності. І тут інфляція працює на користь позичальника.
Приклад. Іпотека на 1 мільйон ₴ під 17% при інфляції 12%. Реальна ставка - 5%. Це означає, що в реальному вимірі ваш борг знецінюється на 12% щороку, а ви платите лише 17% номінальних відсотків.
Цей феномен пояснює, чому в інфляційних економіках кредити часто «м'якіші» за номінальною ставкою. Якщо інфляція протягом терміну кредиту висока, реальна вартість поверненого боргу низька. У 1990-х в Україні гіперінфляція фактично знищувала кредити - позичальники поверали суми, що в реальному виразі були мізерні.
Сучасна ситуація менш екстремальна, але принцип залишається. Іпотека на 20 років при стабільній інфляції 8-12% значно знижує реальну вартість позики до її закінчення.
Реальна ставка й політика НБУ
Облікова ставка НБУ теж розглядається в номінальному й реальному вимірах. Завдання регулятора - тримати реальну ставку позитивною, щоб гривневі заощадження були привабливими.
Поточна ситуація. Облікова ставка НБУ - 15%. Інфляція - 12%. Реальна ставка ≈ 3%. Це позитивно: гроші в гривні (через депозити, ОВДП) приносять реальний дохід.
Якщо ж НБУ знизить ставку до 8% при інфляції 12%, реальна ставка стане −4%. Гривневі активи стануть невигідними - люди тікатимуть у валюту, гривня послабиться, інфляція прискориться. Тому НБУ не може довільно знижувати ставку.
Розуміння цього механізму допомагає прогнозувати дії регулятора. Якщо інфляція знижується, НБУ може знижувати ставку. Якщо ні - тримає високу для збереження реальної ставки позитивною.
Питання та відповіді
Чим номінальна ставка відрізняється від реальної?
Як швидко порахувати реальну ставку?
Чому в Україні реальна ставка часто близька до нуля?
Чи можна заробити при від'ємній реальній ставці?
Як ця концепція впливає на кредити?
Висновок
Різниця між номінальною та реальною ставкою - фундаментальна концепція фінансової грамотності. Знаючи, що від рекламної доходності треба віднімати інфляцію, ви приймаєте свідоміші рішення про депозити, кредити, інвестиції. Цей простий розрахунок захищає вас від ілюзій «вигідних» депозитів, що насправді не дають реального доходу, і допомагає правильно оцінити справжню вартість боргів. Завжди питайте себе: «А якою буде реальна ставка з урахуванням інфляції?» - і ваш фінансовий світогляд стане набагато прозорішим.
Джерела: НБУ · загальновизнані принципи економіки · оновлено 30.05.2026.
Матеріал допомагає зрозуміти, як працює тема. Рішення щодо ваших грошей ухвалюйте самостійно або з ліцензованим фахівцем.
